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石墨电极单日狂飙1648%!“老网红”方大炭素涨停
发布时间:2021-03-30 08:50    文章作者:凯博国际

  “方大系”实控人方威,则可能是钢铁圈内最舍得给钱的老板。这从前几年的旗下钢厂垒起“现金墙”为员工发奖金到方大炭素董事长4000多万的年薪,就可看出。

  来自百川盈孚的数据显示,3月17日,国内石墨电极价格指数大涨16.48%。在此带动下,当天午后方大炭素午后一度封住涨停。

  在上一轮周期中,方大炭素因石墨电极价格的上涨,成为了彼时最炙手可热的明星公司,并创下了在三个月的时间里,股价从不足5元上涨至17.6元的记录。剔除次新股后,该公司涨幅位居2017年A股涨幅第三位。

  随着2019年、2020年石墨电极价格的回落,以及整个钢铁业景气度的回落,方大炭素及其他“方大炭素”关注度大幅降低。

  百川数据显示,本轮石墨电极反弹始于去年9月,此后其价格运行重心逐步上移。就其价格指数而言,至3月17日已经升至17670.45点,2020年9月初时尚不过11400点。

  对此该机构指出,(17日)石墨电极价格的上调主要原因是原料价格高企,石墨电极市场成本端居高不下,企业利润长期处于被压缩状态,为改善当前盈亏关系,生产企业自身存在调价需求。

  仅以Wind采集的方大炭素超高功率石墨电极(700mm)到厂价为例,2017年4月初价格维持在2.2万元/吨,至同年10月这一价格已经升至20万元/吨,2018年价格保持高位震荡后,该产品价格连续回落,至今仅为2.9万元/吨。

  产品价格持续下跌过程中,方大炭素利润率、利润规模同步回落,2018年至2020年,该公司净利润从55.93亿元的峰值,下降至公司预计的12.6亿元至15.1亿元。

  对此方大炭素也将其归结为,“受疫情影响,市场需求减弱,石墨电极价格同比出现较大幅度下跌。”

  华宝证券2月8日出具的一份深度报告显示,按当前成本及市场价格估计,目前普通石墨电极盈利为-264元至-1404元/吨,为亏损状态。

  物极必反。就周期性行业及产品而言,每当价格跌至生产成本附近时,便会出现较为明显的产业支撑,同时亏损也会促使供给产能的出清,帮助行业供需关系重新走向平衡。

  处于盈亏平衡线年也处于类似的状态,并从去年9月开始走出了一波明显的反弹行情。

  需要指出的是,石墨电极下游重要用于电炉钢,而结合当前钢铁行业发展趋势来看,电炉钢需求有望保持稳步增长。

  2021年,国内钢铁业相对确定的发展趋势,就是压减粗钢产量,可能存在的实施路径为通过限制企业污染物排放量总数等方式进行。

  而与焦炭、铁矿石为原料的长流程工艺相比,电炉炼钢的三废排放明显降低。在碳中和的背景下,不排除部分钢铁企业因环保要求,从高炉转向电炉的可能。

  华宝证券在上述报告中也提及,预计随着国内外市场的恢复,国内碳中和政策下电炉冶炼的增长,石墨电极市场有望逆转。2020年以来,随着石墨电极价格回落并趋于稳定,国内电炉炼钢对石墨电极的需求稳步上升,超高功率石墨电极出口量逐渐提高等因素,中国石墨电极行业市场集中度将稳步上升,行业发展逐步成熟。

  该机构还认为,随着国内电炉冶炼的增长,2021石墨电极在上半年仍会有上涨空间,下半年价格将保持平稳。

  对于行业趋势的变化,站在行业一线的经营者显然嗅觉最为敏锐,方大炭素近期的变动同样值得关注。

  2月18日,方大炭素公告,公司董事闫奎兴、舒文波,监事张子荣,高管李晶、安民的告知函,决定提前终止实施股份减持计划。

  2月23日,“方大系”实控人方威,通过竞价交易方式增持该公司687万股,并宣布接下来的6个月时间里,再次增持1亿元。

  结果,次日收盘后,方大炭素便接到通知,方威便完成上述增持计划,其增持目的为“对公司投资价值的认可及对公司未来发展前景的信心。”

  此外,在行业拐点预期的背景下,方大炭素近期出现了北向资金集中加仓的情况,并且幅度十分可观。

  3月初,北向资金持股总数为9599万股,至3月16日已升至30209万股。

  上述产业资本及专业投资者的动向,无疑为未来行业的发展方向、公司业绩的变动方向提供了一些指引。


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